岳家军在朱仙镇全军覆没的惊天噩耗，如同投入平静湖面的巨石，激起的涟漪迅速扩散至整个天下，自然也传到了北方。金国上下，在经历最初的震惊与难以置信后，一股夹杂着狂喜、复仇欲望和战略冲动的情绪，开始在上京会宁府的宫廷和军中蔓延。
金太宗吴乞买 在病榻上闻讯，竟挣扎坐起，连呼“天佑大金”！而对刚刚经历惨败、威望受损的都元帅完颜宗翰（粘罕）和刚从幽州败退、惊魂未定的完颜宗弼（兀术）而言，这无疑是扭转颓局、一雪前耻的天赐良机。朝堂上，主战派的声音再次压过了主和派。他们的逻辑简单而直接：宋朝最精锐的岳家军已然覆灭，北伐主帅耶律大石麾下虽仍有重兵，但新得幽云，立足未稳，且士气必然受挫。此时不南下报复，更待何时？若能趁势夺回幽州，甚至饮马长江，则靖康之役的辉煌或可重现！
一场旨在报复和试探宋廷虚实的大规模南侵，在金国高层迅速达成共识。完颜宗弼 被任命为南征大都统，授权其调动西京（大同）、中京（大定府）乃至上京 路的部分精锐，并征发漠北塔塔儿、弘吉剌 等部落的附庸骑兵，集结起一支号称二十万的大军（实际战兵约十万），兵分两路，铺天盖地般向南压来。
西路由 大将完颜撒离喝 统领，出西京 大同府，目标直指雁门关、代州，意图威胁河东，牵制宋军山西方向的兵力，并试探吴玠 兄弟在川陕的防务。
东路由 完颜宗弼 亲自统帅主力，会合完颜银术可 等部，自中京 出古北口，浩浩荡荡杀向刚刚光复不到半年的幽燕之地。战旗如云，刀枪蔽日，铁蹄踏地之声震动山野，卷起的尘土遮天蔽日，显示出金军虽经挫败，但底蕴犹存，此番挟愤而来，势在必得。
面对金军的汹涌反扑，刚刚经历丧师之痛的北伐宋军，面临着空前的压力与考验。幽州节度使、北伐副都督耶律大石 临危受命，全权负责北疆防务。他深知此刻局势之险恶：精锐受损，士气低迷，新附之地人心浮动。任何贸然出击，都可能招致毁灭性后果。他采取了最为稳妥也最为坚决的策略——“据城固守，避其锋芒，耗其锐气，待机反击”。
在幽州 至居庸关 一线，耶律大石 以韩世忠 不守幽州，以吴玠 之弟吴璘 守居庸关，自己则坐镇蓟州，形成犄角之势。他下令各军深沟高垒，加固城防，将缴获和自造的“叠叠炮”、床子弩等守城利器尽数部署于城头，储备足量滚木礌石、火油金汁。同时，发挥刘琦 水师的作用，控制潞水（北运河）航道，保障后勤，并随时准备沿水路机动策应。他严令诸将：“虏骑野战是其所长，我凭坚城用大炮，是以己之长克彼之短！无本督将令，擅自出战者，立斩！”
完颜宗弼 大军一路南下，几乎未遇像样的野战抵抗，顺利进抵幽州 城下。然而，眼前的幽州 已非昔日可比。城墙经过宋军抢修，更加坚固，城头守军旗帜鲜明，甲胄森然。韩世忠 亲自巡城，激励士卒：“岳兄弟的血不能白流！幽州一寸土，也不能再让虏贼践踏！” 金军发起猛烈攻城，但宋军凭借坚城利器和同仇敌?的士气，一次次击退金军的进攻。叠叠炮 发射的石弹和火油罐，给金军造成了惨重伤亡。完颜宗弼 强攻数日，损兵折将，却无法撼动幽州 分毫。他又分兵攻打居庸关，吴璘 据险死守，同样让金军寸步难进。战事在幽燕一线陷入了残酷的攻城消耗战，这正是耶律大石 所期望看到的。金军劳师远征，补给线漫长，顿兵坚城之下，士气日渐低落。
就在北线僵持不下之际，完颜宗弼 使出了一招“奇兵”。他命麾下骁将完颜拔离速 率领一支三万人的偏师，其中包括大量骑兵，避开宋军重兵布防的幽燕正面战场，利用骑兵的机动性，从防守相对薄弱的河北东路 与山东东路 交界地带实施大纵深迂回。完颜拔离速 一路避实击虚，绕过宋军坚守的城池，长驱南下，竟然接连突破宋军地方部队的零星阻击，渡过黄河，兵锋直指淮河防线！
消息传到应天，朝野震动！自南渡以来，金军铁骑再次踏足淮甸，江北告急的文书雪片般飞入枢密院！这一次，金军兵锋之盛，似乎犹胜靖康年间。
临安行在（注：此时宋廷中枢仍在应天，但江北危急，或有迁议，此处为增强危机感，可设定部分机构前出至扬州或镇江督师）一片恐慌。主和之声再起，甚至有官员提议迁都避祸。然而，摄政王蔡攸 展现出了前所未有的强硬姿态。他深知，此战若再退，则人心尽失，国将不国。他力排众议，下令：“淮防诸将，有敢弃寸土者，族！长江水师，全力迎战，有敢纵一虏骑过江者，斩！”
江北的重担，落在了熟悉江淮地形、擅长水陆协同作战的老将韩世忠（此前已从幽州前线奉命紧急南调）和刘琦 的水师肩上。韩世忠 率部驰援镇江，而完颜拔离速 的目标，正是这处连接大运河与长江的咽喉要地！他意图在此突破长江天堑，威胁宋廷财赋重地苏杭。
镇江 江面，决定国运的江防大战 骤然爆发！
时值冬末春初，江风凛冽，水势浩荡。完颜拔离速 驱使掳掠来的民夫和降军，大肆搜集、建造船只，虽多为舢板、筏子，但数量庞大，企图凭借兵力优势，实行多点强渡。
刘琦 的水师主力早已严阵以待。巨大的车船、海鳅船在江心列阵，大船上不仅配备了强弩硬弓，更安装了经过改良、射程更远的“叠叠炮”和可发射火药箭的“霹雳炮”。韩世忠 则亲率精锐背嵬军（一部）和敢战士，沿江岸构筑壁垒，准备了无数火船、柴草、铁蒺藜。
战斗从清晨开始。金军首先以弓箭掩护，数百条大小船只满载士卒，向江南岸发起了亡命式的冲击。江面上，一时间千帆竞渡，杀声震天。
“放箭！” 刘琦 立于楼船帅旗之下，令旗挥动。宋军战舰万弩齐发，箭矢如同飞蝗般扑向金军船队，许多小船被射穿，金兵如同下饺子般落水。紧接着，宋军“叠叠炮”发出怒吼，石弹和火油罐划破长空，砸入金军船队中，引发熊熊大火和剧烈爆炸（火药箭），江面化作一片火海。金军船只简陋，毫无防火能力，顿时陷入混乱，相互碰撞，死伤惨重。
部分金军船只侥幸冲过火网，靠近南岸，立即遭到韩世忠 步步卒的迎头痛击。宋军凭借预设工事，以长枪劲弩狙敌于滩头，金军登陆部队死伤枕藉，难有寸进。
完颜拔离速 见状，焦躁万分，亲率精锐乘大船冲击宋军水阵核心，企图擒贼先擒王。刘琦 毫不示弱，指挥旗舰“压浪”号迎头撞上！两船相接，跳帮肉搏瞬间展开！刘琦 身先士卒，刀法凌厉，连斩数名金将。与此同时，韩世忠 派出数十艘装满柴草、硫磺的“火船”，顺风驶入金军后续船队中，风助火势，烧得金军哭爹喊娘。
激战从清晨持续到黄昏，江水被鲜血染红，浮尸塞流。金军损失惨重，却始终无法在江南岸建立稳固的登陆场。完颜拔离速 见士卒疲惫，士气低落，且宋军援兵不断赶来，深知渡江无望，只得恨恨下令撤军，焚毁剩余船只，向北败退。
镇江之战，宋军水陆配合，凭借坚固的战舰、犀利的火器和将士用命，再次挫败了金军渡江南下的企图，稳住了摇摇欲坠的江淮防线。此战，与耶律大石 在北方成功的坚守相呼应，向金国也向天下昭示：尽管遭受重创，但新生的大宋，并非可以轻易征服，其防御力量，尤其是水师，依然强大。
完颜宗弼 在北方闻知偏师渡江失败，而幽州、居庸关 依旧巍然不动，己方师老兵疲，粮草不继，加之国内政局亦有微妙变化（吴乞买 病重，继承人暗斗），深知继续南侵已无胜算，反而有陷入泥潭的风险。久经沙场的他，审时度势，不得不压下复仇的怒火，下令全线撤退。金军主力如同潮水般，再次退回了长城以北。
这一次金军的反扑，虽然来势汹汹，一度兵临长江，震动江南，但最终在耶律大石 的稳健防御和韩世忠、刘琦 的江防血战下，被成功击退。它未能改变宋金双方以长城——淮河——大散关为实际控制线的战略均势，反而进一步消耗了金国的国力，也让宋廷在惨痛的教训中，更加清醒地认识到巩固防御、休养生息的极端重要性。北伐的激情渐渐冷却，一个以战略对峙、内部整顿、蓄力待发为特征的新阶段，即将到来。而岳飞及其岳家军的悲壮结局，则如同一座永恒的丰碑，深深烙印在这个时代的记忆深处，警示着后人，也激励着后人。